天然橡胶的价格为什么那么低?

天然橡胶的价格为什么那么低?
天然橡胶的价格为什么那么低?

天然橡胶的价格为什么那么低?
一、宏观经济新闻
1、当地时间4月4日早晨,美国3月非农就业报告,当月新增非农就业192000人,失业率则维持在6.7%.此前,外界对此次报告的新增就业数据预期相当乐观：中值在206000人,失业率预期则为6.6%.实际数据仍然略略低于人们乐观的期待.
2、英国宣布维持当前利率政策不变,再者希腊成功发行30亿债卷显示该国经济已有康复迹象,提振市场对未来欧元区经济复苏的希望.法国统计局(Insee)周四(4月10日)公布的数据显示,2月工业产出扭转早前的跌势,录得小幅增长,但是仍然不及市场预期.
3、中国3月份CPI同比增长2.4%,较前值高出0.4个百分点为半年来首次回升；但3月PPI同比下降2.3%,承接了前2个月的降幅扩大态势,令市场判断当前国内整体工业需求不利,且继续印证中国2014年初经济增长放缓的事实.
二、天然橡胶市场行情走势分析
根据电缆网监测数据表明：本周国内天然橡胶现货价格呈现小幅下跌,天胶市场周一均价维持在15150元/吨左右,周末下跌至14900元/吨,下跌幅度为1.65%.本周天胶商家出货比较迟缓,天胶整体市场氛围清淡,交易情况不甚理想,交易氛围较上周有下跌之势.
国内天然橡胶价格下跌的原因分析如下：
一、宏观方面,本周,美国非农数据不及预期,加之美联储最新公布的会议纪要偏于鸽派,美元走势回落,而乌克兰局势又再度升势,受避险情绪限制,全球经济复苏前景仍有疑虑；国内方面,中国公布的外贸、CPI、PPI等数据表现疲软,而目前国内政策仍以维稳为主,短期内难有强力度的刺激措施.目前,天胶价格无上涨因素支撑,天胶基本面出现小幅下跌.
二、市场方面,上海地区云南国营全乳15000元/吨,下跌200元/吨；山东地区云南国营全乳15000元/吨,下跌100元/吨；云南国营全乳胶报15000元/吨下跌100元/吨.
三、库存方面,截至本周,青岛保税区橡胶库存再度增加,但增幅减缓,总库存逼近36万吨.具体来看,复合橡胶库存继续下降,天然橡胶合成橡胶库存增加.其中,天然橡胶增加1万多吨,复合橡胶减少7千多吨.
四、需求方面,本周,山东地区全钢胎开工率为72.8%,较上周跌2%.国内半钢胎开工率82%,较上周持稳.半钢胎企业库存水平合理,出厂价格周内持稳.厂家价格政策相对稳定,外贸出口量相对稳定.总体来看,目前天胶下游需求稳定.
后市预测：本网分析初步预测,维持沪胶后市震荡反复的判断,目前橡胶基本面上仍然没有构成反转力量,从橡胶自身的情况来看,沪胶基本面状况较差难以提振市场,市场库存压力大,下游需求清淡,库存压力抑制胶价,短期内天胶应维持弱势震荡,难以大幅反弹.
三、企业报价汇总
牌号

厂家

价格

涨跌

SCRWF

鑫菲国际

15,000

200

SCRWF

上海巨翊

14,800

-200

SCRWF

龙橡国际

14,900

100

SCRWF

荣融国际

15,000

100

SBR1502

天津陆港

11,300

0

SBR1712

天津陆港

10,200

0

SBR1502

齐鲁石化

11,600

0

SBR1712

齐鲁石化

10,200

0

SBR1500

兰州石化

11,400

0

SBR1712

兰州石化

10,400

0

SBR1502

吉林石化

11,500

0

SBR1712

兰州石化

10,200

0

BR9000

大庆石化

10,400

0

BR9000

锦州石化

10,400

0

BR9000

独山子石化

10,400

0

BR9000

齐鲁石化

10,700

0

BR9000

燕山石化

10,620

0

BR9000

巴陵石化

10,200

0


四、各地区行情市场动态
天然橡胶：
上海地区天胶市场报价保持平稳,云南国营标一胶报价在14800元/吨左右,云南标二胶在13800元/吨左右,泰国3#烟片市场报价在15700元/吨附近（17%税）；越南3L胶报价在15500元/吨附近（17%税）.
天津地区天胶市场报价震荡调整,云南国营标一胶市场报价在14900元/吨左右,云南标二胶市场报价在14000元/吨左右,泰国3#烟片报价14400元/吨左右（不含税）,越南3L胶报价在14200元/吨附近（不含税）.
衡水地区天然橡胶市场小幅震荡,当地云南民营标一报价在15000元/吨左右,云南标二报价在13800元/吨左右,泰国3#烟片报价在14400元/吨（不含税）,越南3L报价在14300元/吨左右（不含税） .
沪胶期货仓储每日递增,下游需求还未回暖,天胶市场供应依然存在过剩现象,买方交易商可关注盘中价格下挫时的买入机会.近几日,市场相对谨慎,观望情绪浓厚,多商谈为主,总体成交清淡.
丁苯橡胶：
上海地区丁苯胶市场小幅震荡,当地齐鲁、吉化1502报价在12700元/吨左右,齐鲁、兰化1712报价在11100元/吨左右.
衡水地区丁苯胶市场震荡调整,当地齐鲁、吉化1502报价在12500元/吨左右,充油1712报价在11000元/吨左右.
天津地区丁苯胶市场震荡走低,齐鲁、吉化1502市场报价在124000元/吨左右；齐鲁、兰化1712报价在11000元/吨左右.
丁二烯价格形成支撑,石化企业报价趋涨,贸易商无出货压力,谨慎观望,报价稀少,贸易商多持观望心态,市场整体成交一般.
顺丁橡胶：
衡水地区顺丁胶市场弱势震荡, 燕山顺丁胶报价在11400元/吨左右,具体成交多商谈.贸易商多持观望态度,市场现货需求无明显变化.
天津地区顺丁胶市场弱势震荡,当地燕山、大庆顺丁报价在11200元/吨左右,蓝德顺丁报价在10800元/吨左右,市场整体需求平稳,商家多持观望态度,整体成交一般.
上海地区顺丁胶市场震荡调整,当地高桥顺丁报价在11500元/吨左右,蓝德顺丁报价在11100元/吨左右,成交多商谈确定.受上游丁二烯和需求影响,商家多谨慎观望.
五、橡胶库存
上期所4月11日指定交割仓库天然橡胶库存周报

地区

仓库

上周库存

本周库存

库存增减

上海

上海长桥

6240

4190

5914

4190

-326

0

晶通化轻

8960

6160

8660

6360

-300

200

中储大场

21344

15600

20389

15520

-955

-80

中储临港

24799

14360

24799

13380

0

-980

合 计

61343

40310

59762

39450

-1581

-860

山东

奥润特

11320

10320

11050

10050

-270

-270

青岛832

19280

17930

19470

17690

190

-240

中远物流

17992

13250

17992

13240

0

-10

合 计

48592

41500

48512

40980

-80

-520

云南

云南储运

15000

14240

15000

14240

0

0

海南

海口港

12620

7960

11120

6460

-1500

-1500

新思科永桂

12060

12060

12060

12060

0

0

合 计

24680

20020

23180

18520

-1500

-1500

天津

中储南仓

22860

20460

22490

19120

-370

-1340

全程物流

20000

15030

20000

15030

0

0

合 计

42860

35490

42490

34150

-370

-1340

总计



192475

151560

188944

147340

-3531

-4220

注: 小计为符合交割品质的货物数量,期货为已制成仓单的货物数量；可用库容为可制成仓单的数量.


六、进出口数据统计
2014年天然橡胶进出口数据



进口数量

进口美元

出口数量

出口美元

一月

57041490

144698230

376589

948416

二月

33318444

83947736

1145519

2685201


七、下游市场需求状况
1、2014年3月,汽车产销形势较好,月度产销创新高.3月汽车产销进入传统旺季,本月产销量均超过200万辆,双双创历史新高,继续保持良好的发展势头.3月汽车产销分别完成220.17万辆和216.91万辆,比上月分别增长34.4%和35.8%,比上年同期分别增长5.6%和6.6%.一季度我国汽车产销分别完成589.17万辆和592.23万辆,比上年同期均增长9.2%,增速比上年同期分别下降3.6和4个百分点.1-3月,汽车产销保持稳定增长,乘用车增幅较上年略缓,商用车增幅高于上年.
2、本周山东地区全钢胎开工率为72.8%,较上周跌2%.国内半钢胎开工率82%,较上周持稳.受库存承压及胶价下滑影响,国内多家全钢胎企业下调出厂价格.国内替换胎市场需求少有好转,带动轮胎开工小幅上涨,但国内走货量整体相对依旧平淡.短期轮胎市场将继续延续前期态势,持稳运行为主.
3、电缆行业,一方面,其增幅为6.25%,低于去年的12.87%,另一方面,电源和电网基本建议投资完成额增幅继续放缓,其中电源前10个月增幅变为-0.66%,电网从前9个月的10.8%放缓至6.45%,可见最近电力投资大幅放缓,考虑到今年国家电网投资增幅为4.02%,年底投资仍有放缓可能.
八、行业大事件：
1、印度政府干预措施未能提升天然橡胶价格
据印度柯枝市4月3日消息,在印度政府推出天胶采购举措以来,胶价未见任何上涨,价格仍维持在每公斤148-149卢比,因采购进度缓慢.橡胶采购机构指出,缺乏资金是造成采购缓慢的主因.截至3月31日,喀拉拉邦合作社Rubber Marketing Federation（Rubbermark）采购橡胶105吨.
2、沪胶低位徘徊 未来反弹看天气
自2月末沪胶1409跌破16000元/吨以后,几经波折,几起几落,最低下探至14375元/吨,但最高却也仅仅15995元/吨,上破不易.从大级别上来说,沪胶此轮下跌从2013年年初开始,已经维持一年有余.我们认为,从长期来看,天胶供应宽松局面难根本改变,不过,沪胶在底部震荡一段时期之后,可能会面临阶段性的反弹,而炒作的题材可能是天气.
3、越南橡胶产量大增 价格战一触即发
经过数年的大力扩张,砍伐森林并在邻国收购土地建立橡胶种植园,越南正在收获劳作成果：橡胶产量大增,使其成为全球第三大橡胶生产国.今年稍晚胶农将开始在新种植园收割成材的橡胶树,但由于全球供应过剩及库存能力有限,越南不断暴增的产量可能在胶价已处于数年低点之时引发价格战.
4、泰国抛售储备 沪胶上行犹豫
3月以来,天胶市场出现了小波企稳回升.进入4月,沪胶回升态势略显放缓,至本周三,沪胶走势暂未突破月底的阶段性高点；近两个交易日,盘中都有挑战16000元表现,但都未能实现,显示16000元压力较大.量仓数据显示,沪胶主力仍处于净空头占优态势,但净空优势暂未大幅扩大,多空争夺仍较激烈.
5、多空因素交织 4月沪胶以箱体震荡为主
根据海关总署公布的数据,中国2月天然橡胶进口量为19.11万吨,较去年同期增长31.2%；1-2月天然橡胶累计进口53.4万吨,累计同比增长34%.3月份,天然及合成橡胶（包括胶乳）共进口41万吨,根据往年同期合成胶14万吨的进口水平,则天然胶进口预计在37万吨左右,那么一季度天胶进口累计为115万吨,累计同比增长21.3%,增速仍较明显.
6、泰国抛售储备 沪胶上行犹豫
3月以来,天胶市场出现了小波企稳回升.进入4月,沪胶回升态势略显放缓,至本周三,沪胶走势暂未突破月底的阶段性高点；近两个交易日,盘中都有挑战16000元表现,但都未能实现,显示16000元压力较大.量仓数据显示,沪胶主力仍处于净空头占优态势,但净空优势暂未大幅扩大,多空争夺仍较激烈.